招商中证生物科技主题往复型怒放式 指数证券投资基金 2025 年中期论说    基金处治东说念主：招商基金处治有限公司    基金托管东说念主：中国星河证券股份有限公司    送出日历：2025 年 8 月 28 日                   招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说   基金处治东说念主的董事会及董事保证本论说所载贵府不存在症结记录、误导性述说或紧要遗 漏，并对其内容的信得过性、准确性和无缺性承担个别及连带连累。本中期论说仍是三分之二 以上零丁董事署名得意，并由董事长签发。   基金托管东说念主中国星河证券股份有限公司凭证本基金合同规矩，于 2025 年 8 月 27 日复核 了本论说中的财务办法、净值推崇、利润分派情况、财务司帐论说、投资组合论说等内容， 保证复核内容不存在症结记录、误导性述说大概紧要遗漏。   基金处治东说念主承诺以本分信用、悉力尽责的原则处治和垄断基金钞票，但不保证基金一定 盈利。   基金的过往功绩并不代表其畴昔推崇。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募施展书极端更新。   本论说中财务贵府未经审计。   本论说期自 2025 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                         第 1 页 共 45 页                                                 招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说                                                                第 2 页 共 45 页                                            招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说                                                          第 3 页 共 45 页                招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说                  §2    基金简介                        招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投 基金称呼                        资基金 基金简称                   招商中证生物科技主题 ETF 场内简称                   生物科技指数 ETF 基金主代码                  159849 往复代码                   159849 基金运作方式                 往复型怒放式 基金合同班师日                2021 年 2 月 8 日 基金处治东说念主                  招商基金处治有限公司 基金托管东说念主                  中国星河证券股份有限公司 论说期末基金份额总额             145,372,396.00 份 基金合同存续期                不如期 基金份额上市的证券往复所           深圳证券往复所 上市日历                   2021 年 3 月 2 日 投资标的      详尽追踪标的指数，追求追踪偏离度和追踪误差最小化。           本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成极端权           重构建基金股票投资组合，并凭证标的指数成份股极端权重的变动进行           相应诊疗。但在因特殊情形导致基金无法完全投资于标的指数成份股时，           基金处治东说念主可采取包括成份股替代策略在内的其他指数投资技艺适应调           整基金投资组合，以达到详尽追踪标的指数的办法。特殊情形包括但不           限于：（1）法律法则的限制；（2）标的指数成份股流动性严重不及；（3）           标的指数的成份股票恒久停牌； （4）标的指数成份股进行配股或增发；                                           （5）           标的指数成份股派发现款股息；（6）标的指数编制方法发生变化；（7）           其他可能严重限制本基金追踪标的指数的合理原因等。 投资策略      本基金力图将日均追踪偏离度的统统值抑制在 0.2%以内，年化追踪误差           抑制在 2%以内。如因标的指数编制功令诊疗或其他成分导致追踪误差超           过上述范围，基金处治东说念主应采取合理法子幸免追踪误差进一步扩大。           本基金处治东说念主将基于对国表里宏不雅经济局面的深化分析、国内财政战略           与货币商场战略等成分对债券商场的影响，进行合理的利率预期，判断           债券商场的基本走势，制定久期抑制下的钞票类属竖立策略。在债券投           资组合构建和处治过程中，本基金处治东说念主将具体禁受期限结构竖立、市           场转念、信用利差和相对价值判断、信用风险评估、现款处治等处治手           段进行个券遴聘。本基金债券投资的办法是在保证基金钞票流动性的基           础上，缩短追踪误差。                     第 4 页 共 45 页                  招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说           本基金将在宏不雅经济和基本面分析的基础上，对钞票补助证券标的钞票           的质地和组成、利率风险、信用风险、流动性风险和提前偿付风险等进           行分析，评估其相对投资价值并作出相应的投资决策。           本基金将凭证风险处治的原则，以套期保值为办法，有遴聘地投资于流           动性好、往复活跃的股指期货合约。本基金在进行股指期货投资时，首           先将基于对质券商场总体行情的判断和组合风险收益的分析细则投资时           机，并凭证风险钞票投资（或拟投资）的总体鸿沟和风险系数决定股指           期货的投资比例；其次，本基金将在详尽有计划证券商场和期货商场驱动           趋势以及股指期货流动性、收益性、风险特征和估值水平的基础上进行           投资品种遴聘，以对冲风险钞票组合的系统性风险和流动性风险。           本基金参与国债期货投资是为了灵验抑制债券商场的系统性风险，本基           金将凭证风险处治原则，以套期保值为主要办法，适度垄断国债期货提           高投资组合运作遵循。在国债期货投资过程中，基金处治东说念主通过对宏不雅           经济和利率商场走势的分析与判断，并充分有计划国债期货的收益性、流           动性及风险特征，通过钞票竖立，严慎进行投资，以诊疗债券组合的久           期，缩短投资组合的全体风险。           为更好地达成投资标的，在加强风险驻防并征服审慎原则的前提下，本           基金可凭证投资处治的需要参与融资及转融通证券出借业务。参与融资           业务时，本基金将力图利用融资的杠杆作用，缩短因申购形成基金仓位           较低带来的追踪误差，达到灵验追踪标的指数的办法。参与转融通证券           出借业务时，本基金将在分析商场情况、投资者类型与结构、基金历史           申赎情况、出借证券流动脾气况等成分的基础上，合理细则出借证券的           范围、期限和比例。若关连融资及转融通证券出借业务法律法则发生变           化，本基金将从其最新规矩，以相宜上述法律法则和监管要求的变化。 功绩相比基准    中证生物科技主题指数收益率           本基金属于股票型基金，其预期的风险和收益高于债券型基金与货币市           场基金。本基金为指数型基金，主要禁受完全复制法追踪标的指数的表 风险收益特征           现，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票商场相似的风险收益特           征。 名目                  基金处治东说念主              基金托管东说念主 称呼                  招商基金处治有限公司         中国星河证券股份有限公司           姓名        潘西里                罗新民 信息表露负责东说念主   揣度电话      0755－83196666      010-80927820           电子邮箱      cmf@cmfchina.com   yhzq_tggz@chinastock.com.cn 客户职业电话              400-887-9555       95551；400-888-8888 传真                  0755－83196475      010-80928078                        第 5 页 共 45 页                    招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说                       深圳市福田区深南正途             北京市丰台区西营街 8 号院 1 注册地址                       深圳市福田区深南正途             北京市丰台区西营街 8 号院 1 办公地址 邮政编码                  518040                 100073 法定代表东说念主                 王小青                    王晟 本基金采选的信息表露报纸称呼                           证券时报 登载基金中期论说正文的处治东说念主互联网网址                      http://www.cmfchina.com 基金中期论说备置地点                               基金处治东说念主及基金托管东说念主住所       名目             称呼                               办公地址 注册登记机构         中国证券登记结算有限连累公司            北京市西城区太平桥大街 17 号                §3 主要财务办法和基金净值推崇                                                        金额单元：东说念主民币元 本期已达成收益                                                        -8,983,440.10 本期利润                                                               5,370,024.09 加权平均基金份额本期利润                                                            0.0339 本期加权平均净值利润率                                                              7.21% 本期基金份额净值增长率                                                              6.87% 期末可供分派利润                                                      -73,957,406.18 期末可供分派基金份额利润                                                           -0.5087 期末基金钞票净值                                                       71,414,989.82 期末基金份额净值                                                                0.4913 基金份额累计净值增长率                          -50.87% 注：1、基金功绩办法不包括合手有东说念主认（申）购或往复基金的各项用度，计入用度后实质收 益水平要低于所列数字； 扣除关连用度和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已达成收益加上本期公允价值变动 收益；                          第 6 页 共 45 页                   招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说 的孰低数。                                         功绩相比                   份额净值      功绩相比         份额净值                            基准收益  阶段               增长率标      基准收益                  ①-③      ②-④         增长率①                            率圭臬差                    准差②       率③                                           ④ 往时一个月    0.68%     1.25%       0.50%      1.26%    0.18%   -0.01% 往时三个月    2.04%     1.54%       1.49%      1.54%    0.55%    0.00% 往时六个月    6.87%     1.45%       6.46%      1.45%    0.41%    0.00% 往时一年     14.52%    1.94%      13.85%      1.95%    0.67%   -0.01% 往时三年    -32.82%    1.68%      -35.19%     1.69%    2.37%   -0.01% 自基金合同         -50.87%    1.76%      -57.61%     1.80%    6.74%   -0.04% 班师起于今 期功绩相比基准收益率变动的相比                     §4 处治东说念主论说                            第 7 页 共 45 页                         招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说   招商基金处治有限公司于 2002 年 12 月 27 日经中国证监会【2002】100 号文批准缔造。 现在，公司注册成本金为东说念主民币 13.1 亿元，招商银行股份有限公司合手有公司一皆股权的 55%， 招商证券股份有限公司合手有公司一皆股权的 45%。   招商基金处治有限公司领有公开召募证券投资基金处治、基金销售、宇宙社会保障基金 境内委派处治、企业年金和职业年金基金投资处治、及格境内机构投资者、特定客户钞票管 理、保障资金投资处治、基本养老保障基金投资处治、公募基金投资参谋人业务试点经验。             任本基金的基金司理             证券 姓名    职务      （助理）期限              从业                施展             任职日历         离任日历     年限                                         男，硕士。2019 年 7 月至 2021 年 4 月在                                         中证指数有限公司责任，任研究开发部                                         研究员；2021 年 4 月至 2024 年 8 月在华                                         宝基金处治有限公司责任，历任高档分                                         析师、基金司理助理等职位。2024 年 8                                         月加入招商基金处治有限公司指数产物                                         处治职业部，现任招商沪深 300 往复型                                         怒放式指数证券投资基金、招商中证生                                         物科技主题往复型怒放式指数证券投资                                         基金、招商创业板大盘往复型怒放式指                                         数证券投资基金、招商沪深 300ESG 基                                         准往复型怒放式指数证券投资基金、招                                         商中证全指软件往复型怒放式指数证券                                         投资基金、招商中证全指软件往复型开       本基金                               放式 指数证券 投资基金 发起式 不时基 房俊一   基金经                     -     5   金、招商上证科创板详尽往复型怒放式             月 26 日       理                                 指数证券投资基金、招商中证全指医疗                                         器械往复型怒放式指数证券投资基金、                                         招商中证全指医疗器械往复型怒放式指                                         数证券投资基金发起式不时基金、招商                                         沪深 300 往复型怒放式指数证券投资基                                         金发起式不时基金、招商中证半导体产                                         业往复型怒放式指数证券投资基金、招                                         商中证半导体产业往复型怒放式指数证                                         券投资基金发起式不时基金、招商中证                                         科创创业 50 往复型怒放式指数证券投资                                         基金、招商中证科创创业 50 往复型怒放                                         式指数证券投资基金不时基金、招商中                                         证云诡计与大数据主题往复型怒放式指                                         数证券投资基金、招商中证国新央企股                                         东回 报往复型 怒放式指 数证券 投资基                              第 8 页 共 45 页              招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说                        金、招商中证国新央企股东申报往复型                        怒放式指数证券投资基金发起式不时基                        金、招商中证云诡计与大数据主题往复                        型怒放式指数证券投资基金发起式不时                        基金、招商上证科创板详尽往复型怒放                        式指 数证券投 资基金联 接基金 基金经                        理。 注：1、本基金首任基金司理的任职日历为本基金合同班师日，后任基金司理的任职日历以 及历任基金司理的离任日历为公司关连会议作出决定的公告（班师）日历； 东说念主员及从业东说念主员监督处治办法》中对于证券从业东说念主员范围的关连规矩。   基金处治东说念主声明：在本论说期内，本基金处治东说念主严格征服《中华东说念主民共和国证券投资基 金法》《公开召募证券投资基金运作处治办法》等关联法律法则极端各项实施准则的规矩以 及本基金的基金合同等基金法律文献的商定，本着本分信用、悉力尽责的原则处治和垄断基 金钞票，在严格抑制风险的前提下，为基金合手有东说念主谋求最大利益。本论说期内，基金运作整 体正当合规，无损伤基金合手有东说念主利益的步履。基金的投资范围以及投资运作相宜关联法律法 规及基金合同的规矩。   基金处治东说念主已建立较完善的研究方法和投资决策经过，确保各投资组合享有公说念的投资 决策契机。基金处治东说念主建立了统统组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维 护表情。基金处治东说念主领有健全的投资授权轨制，明确投资决策委员会、投资组合司理等各投 资决策主体的职责和权限诀别，投资组合司理在授权范围内不错自主决策，跳动投资权限的 操作需要经过严格的审批表情。基金处治东说念主的关连研究效果向里面统统投资组合怒放，在投 资研究层面不存在各投资组合间不公说念的问题。   基金处治东说念主按照法则要求，对瓦解四个季度时期内、不同时期窗下（如日内、3 日内、 对分析中发现的价钱互异次数占比跳动往常范围的情况进行了合感性解说。论说期内，公司 旗下投资组合同向往复价差分析中未发现颠倒情形。   基金处治东说念主严格抑制不同投资组合之间的同日反向往复，严格谢绝可能导致不公说念往复 和利益运送的同日反向往复。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交                     第 9 页 共 45 页               招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说 易，基金处治东说念主要求关连投资组合司理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照关联指数 的组成比例进行投资的组合等除外。   本论说期内，本基金各项往复均严格按照关连法律法则、基金合同的关联要求推行，公 司统统投资组合参与的往复所公开竞价同日反向往复成交较少的单边往复量跳动该证券当 日成交量的 5%的往复共有 12 次，为旗下指数及量化组合因投资策略需要而发生反向往复。 论说期内未发现存可能导致不公说念往复和利益运送的紧要颠倒往复步履。   论说期内，财政战略与货币战略协同发力以稳增长，成本商场则在战略补助与经济转型 驱动下推崇活跃。其中，财政战略延续“愈加积极”的基调，聚焦“稳增长、扩内需、化风 险”，通过加掀开销强度、优化结构、前置发力，对冲经济下行压力，补助高质地发展。而 货币战略方面，以量价器具缩短融资成本，以精确滴灌带领资起源向新质分娩力领域。商场 推崇来看，往复厚谊较为活跃，流动性方面较为充裕，结构性契机凸起。就申万一级行业来 看，行业推崇涨跌不一。其中，有色金属、银行、国防军工、传媒、通讯行业涨幅居前。而 煤炭、食物饮料、房地产、石油石化推崇较为疲软。本基金追踪的标的指数中证生物科技主 题指数论说期内高潮 6.46%。对于本基金的运作，论说期内仓位相对较高，紧跟指数推崇。   论说期内，本基金份额净值增长率为 6.87%，同期功绩基准增长率为 6.46%。   瞻望后市，战略端补助产业景气度复苏的立场较为明确，相通政府合手续鼓舞中恒久资金 入市，行情恒久朝上动能相对较强。行情节拍看，商场流动性渐渐填塞，投资风险偏好也合手 续抬升，后续可合手续护理战略落地和景气度拓荒情况。   论说期内，本基金的估值业务严格按照关连的法律法则、基金合同以及《招商基金处治 有限公司基金估值委员会处治办法》进行。基金核算部负责日常的基金钞票的估值业务，执 行基金估值战略。另外，公司缔造由投资和研究部门、风险处治部、基金核算部、法律合规 部负责东说念主和基金司理代表组成的估值委员会。公司估值委员会的关连成员均具备相应的专科 胜任才气和关连责任经历。公司估值委员会主要负责制定、雠校和完善基金估值战略和表情， 如期评价现存估值战略和表情的适用性及对估值表情推行情况进行监督。                     第 10 页 共 45 页              招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说   投资和研究部门以及基金核算部共同负责护理关连投资品种的动态，评判基金合手有的投 资品种是否处于不活跃的往复状态大概最近往复日后经济环境发生了紧要变化或证券刊行 机构发生了影响证券价钱的紧要事件，从而细则估值日需要进行估值测算大概诊疗的投资品 种；投资和研究部门如期审核公允价值的证据和计量；研究部提倡合理的数目分析模子对需 要进行估值测算大概诊疗的投资品种进行公允价值订价与计量并如期对估值战略和表情进 行评价，以保证其合手续适用；基金核算部如期审核估值战略和表情的一致性，并负责与托管 行换取估值诊疗事项；风险处治部负责估值委员会责任经过中的风险抑制；法律合规部负责 日常的基金估值诊疗结果的过后复核监管责任；法律合规部与基金核算部共同负责估值诊疗 事项的信息表露责任。   基金司理代表向估值委员会提供估值参考信息，参与估值战略运筹帷幄；对需禁受特等估值 表情的证券，基金实时启动特等估值表情，由公司估值委员会集体运筹帷幄议定特等估值有贪图， 运筹帷幄司帐师事务所的专科见解，并与托管行换取明由基金核算部具体推行。   本基金处治东说念主参与估值经过各方之间不存在职何紧要利益突破。截止论说期末本基金管 理东说念主已与中央国债登记结算有限连累公司、中证指数有限公司签署职业条约，由其按商定提 供关连债券品种、流通受限股票的估值参考数据。   本基金本论说期内未实施利润分派，相宜关连法则及基金合同的商定。   论说期内，本基金未发生瓦解二十个责任日出现基金份额合手有东说念主数目发火二百东说念主大概基 金钞票净值低于五千万元的情形。                §5   托管东说念主论说   本论说期内，本基金托管东说念主严格征服《证券投资基金法》等关联法律法则的规矩、基金 合同和托管条约的商定，不存在职何损伤基金份额合手有东说念主利益的步履，遵法尽责地推行了基 金托管东说念主应尽的义务。 的施展                   第 11 页 共 45 页                      招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说      本论说期内，本基金托管东说念主凭证《证券投资基金法》等关联法律法则的规矩、基金合同 和托管条约的商定，对本基金的基金钞票净值诡计以及利润分派等方面进行了复核审查，对 本基金投资范围、投资比例限制、关联方往复、投经验调进行了监督。      本托管东说念主照章对处治东说念主编制和表露的本论说中财务办法、净值推崇、利润分派情况、财 务司帐论说、投资组合论说等内容进行了核查，以上内容信得过、准确和无缺。               §6 半年度财务司帐论说（未经审计）      司帐主体：招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金      论说截止日：2025 年 6 月 30 日                                                                单元：东说念主民币元                                  本期末 2025 年 6 月 30         上年度末 2024 年 12 月 钞票                  附注号                                  日                         31 日 钞票： 货币资金                6.4.7.1                   826,034.68            858,186.25 结算备付金                                          56,752.50             52,648.68 存出保证金                                          18,659.08             19,588.83 往复性金融钞票             6.4.7.2              70,964,903.86            73,336,048.85 其中：股票投资                                  70,964,903.86            73,336,048.85       基金投资                                             -                      -       债券投资                                             -                      -       钞票补助证券投资                                         -                      -       贵金属投资                                            -                      -       其他投资                                             -                      - 繁衍金融钞票              6.4.7.3                            -                      - 买入返售金融钞票            6.4.7.4                            -                      - 债权投资                                                   -                      - 其中：债券投资                                                -                      -       钞票补助证券投资                                         -                      -       其他投资                                             -                      - 其他债权投资                                                 -                      - 其他权利器具投资                                               -                      - 应收计帐款                                         529,791.61           1,244,622.31 应收股利                                                   -                      - 应收申购款                                                  -                      - 递延所得税钞票                                                -                      -                               第 12 页 共 45 页                       招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说 其他钞票                 6.4.7.5                            -                       - 钞票整个                                      72,396,141.73             75,511,094.92                                   本期末 2025 年 6 月 30         上年度末 2024 年 12 月 欠债和净钞票               附注号                                   日                         31 日 欠债： 短期借款                                                    -                       - 往复性金融欠债                                                 -                       - 繁衍金融欠债               6.4.7.3                            -                       - 卖出回购金融钞票款                                               -                       - 支吾计帐款                                          818,978.53            1,649,171.61 支吾赎回款                                                   -                       - 支吾处治东说念主报答                                         29,904.27               33,823.40 支吾托管费                                            5,980.84                6,764.69 支吾销售职业费                                                 -                       - 支吾投资参谋人费                                                 -                       - 应交税费                                                    -                       - 支吾利润                                                    -                       - 递延所得税欠债                                                 -                       - 其他欠债                 6.4.7.6                   126,288.27               93,436.96 欠债整个                                           981,151.91            1,783,196.66 净钞票： 实收基金                 6.4.7.7             145,372,396.00            160,372,396.00 其他详尽收益                                                  -                       - 未分派利润                6.4.7.8              -73,957,406.18           -86,644,497.74 净钞票整个                                     71,414,989.82             73,727,898.26 欠债和净钞票整个                         72,396,141.73    75,511,094.92 注：论说截止日 2025 年 6 月 30 日，基金份额净值 0.4913 元，基金份额总额 145,372,396.00 份。      司帐主体：招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金      本论说期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                                                                  单元：东说念主民币元                                                             上年度可比时期 2024 年                                   本期 2025 年 1 月 1 日至         名目             附注号                                  1 月 1 日至 2024 年 6 月 一、营业总收入                                    5,642,373.45            -22,447,831.18 其中：进款利息收入            6.4.7.9                     2,211.61                2,102.38       债券利息收入                                            -                       -       钞票补助证券利息                                          -                       -                                第 13 页 共 45 页                  招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说 收入      买入返售金融钞票                                                       -                - 收入      其他利息收入                                           -                -                                          -8,825,079.52     -7,087,415.69 填列） 其中：股票投资收益       6.4.7.10                 -9,389,682.33     -7,817,770.78      基金投资收益                                           -                -      债券投资收益     6.4.7.11                              -                -      钞票补助证券投资 收益      贵金属投资收益    6.4.7.13                              -                -      繁衍器具收益     6.4.7.14                              -                -      股利收益       6.4.7.15                     564,602.81      730,355.09    以摊余成本计量的 金融钞票终结证据产生的                                           -                - 收益      其他投资收益                                           -                - 失以“-”号填列）                                                       -                - 号填列） 号填列） 减：二、营业总开销                                    272,349.36      318,355.91 其中：暂估处治东说念主报答                                            -                - 其中：卖出回购金融钞票                                                       -                - 开销 三、利润总额（逝世总额 以“-”号填列） 减：所得税用度                                               -                - 四、净利润（净逝世以“-” 号填列） 五、其他详尽收益的税后                                                       -                - 净额                              第 14 页 共 45 页                        招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说 六、详尽收益总额                                       5,370,024.09         -22,766,187.09      司帐主体：招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金      本论说期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                                                                    单元：东说念主民币元                 本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 名目                                   其他综                 实收基金                           未分派利润               净钞票整个                                      合收益 一、上期期末净资 产 加：司帐战略变更                         -         -                   -                     -      前期差错更正                      -         -                   -                     -      其他                          -         -                   -                     - 二、本期期初净资 产 三、本期增减变动 额（减少以“-”号           -15,000,000.00         -       12,687,091.56      -2,312,908.44 填列） （一）、详尽收益总                                  -         -        5,370,024.09       5,370,024.09 额 （二）、本期基金份 额往复产生的净资                     -15,000,000.00         -        7,317,067.47      -7,682,932.53 产变动数（净钞票 减少以“-”号填列） 其中：1.基金申购款         159,000,000.00          -      -84,259,359.36      74,740,640.64                    -174,000,000.00         -       91,576,426.83     -82,423,573.17 款 （三）、本期向基金 份额合手有东说念主分派利 润产生的净钞票变                         -         -                   -                     - 动（净钞票减少以 “-”号填列） （四）、其他详尽收                                  -         -                   -                     - 益结转留存收益 四、本期期末净资 产                 上年度可比时期 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日 名目                                   其他综                 实收基金                           未分派利润               净钞票整个                                      合收益 一、上期期末净资 产                                 第 15 页 共 45 页                      招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说 加：司帐战略变更                      -       -                   -                 -     前期差错更正                    -       -                   -                 -     其他                        -       -                   -                 - 二、本期期初净资 产 三、本期增减变动 额（减少以“-”号         12,000,000.00       -      -28,750,282.29    -16,750,282.29 填列） （一）、详尽收益总                               -       -      -22,766,187.09    -22,766,187.09 额 （二）、本期基金份 额往复产生的净资 产变动数（净钞票 减少以“-”号填列） 其中：1.基金申购款        31,000,000.00       -      -15,958,978.65    15,041,021.35                  -19,000,000.00       -       9,974,883.45      -9,025,116.55 款 （三）、本期向基金 份额合手有东说念主分派利 润产生的净钞票变                      -       -                   -                 - 动（净钞票减少以 “-”号填列） （四）、其他详尽收                               -       -                   -                 - 益结转留存收益 四、本期期末净资 产    报表附注为财务报表的组成部分。     本论说 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责东说念主签署：     ____钟文岳___          ____欧志明______            ____何剑萍____     基金处治东说念主负责东说念主         垄断司帐责任负责东说念主                 司帐机构负责东说念主     招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金(以下简称“本基金”)系由基金  处治东说念主招商基金处治有限公司依照《中华东说念主民共和国证券投资基金法》、《招商中证生物科  技主题往复型怒放式指数证券投资基金基金合同》极端他关联法律法则的规矩，经中国证券  监督处治委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2020]3651 号文准予公开召募注册。  本基金为往复型怒放式基金，存续期限为不如期。本基金凭证认购方式的不同，将基金份额  分为网上现款认购、网下现款认购和网下股票认购。本基金初次缔造召募基金份额为                              第 16 页 共 45 页                  招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说 报(验)字(21)第 00054 号验资论说。《招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基 金基金合同》(以下简称“基金合同”)于 2021 年 2 月 8 日精良班师。本基金的基金处治东说念主 为招商基金处治有限公司，基金托管东说念主为中国星河证券股份有限公司(以下简称“星河证券”)。     凭证《中华东说念主民共和国证券投资基金法》、基金合同及截止论说期末最新公告的招募说 明书的关联规矩，本基金主要投资于标的指数成份股和备选成份股。为更好地达成基金的投 资标的，本基金可能会极少投资于非成份股(包括国内照章刊行上市的主板、中小板、创业 板极端他中国证监会允许基金投资的股票)、债券(包括国内照章刊行和上市往复的国债、央 行单子、金融债、企业债、公司债、中期单子、短期融资券、超短期融资券、次级债、政府 补助机构债券、政府补助债券、地点政府债券、可转念债券(含可分离往复可转债)、可交换 债券)、货币商场器具、同行存单、债券回购、钞票补助证券、银行进款、股指期货、国债 期货以及法律法则或中国证监会允许基金投资的其他金融器具(但须相宜中国证监会的关连 规矩)。本基金可凭证关连法律法则和基金合同的商定，参与融资业务和转融通证券出借业 务。基金的投资组合比例为：本基金投资于标的指数成份股和备选成份股的钞票比例不低于 基金钞票净值的 90%，且不低于非现款基金钞票的 80%，每个往复日日终在扣除国债期货合 约和股指期货合约需交纳的往复保证金后，应当保合手不低于往复保证金一倍的现款，其中， 现款不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基金投资于其他金融器具的投资比 例依照法律法则或监管机构的规矩推行。如法律法则或中国证监会以后允许基金投资其他品 种或变更投资品种的投资比例限制，基金处治东说念主在推行适应表情后，不错将其纳入投资范围 或诊疗上述投资品种的投资比例。     本基金的功绩相比基准为：中证生物科技主题指数收益率。     本财务报表系按照财政部颁布的《企业司帐准则—基本准则》以极端后颁布及雠校的具 体司帐准则、应用指南、解说以及《钞票处治产物关连司帐处理规矩》和其他关连规矩(统 称“企业司帐准则”)、中国证监会发布的对于基金行业实务操作的关联规矩编制，同期在 具体司帐核算和信息表露方面也参考了中国证券投资基金业协会发布的几许基金行业实务 操作。     本财务报表以合手续贪图为基础编制。     本基金财务报表的编制相宜企业司帐准则和中国证监会发布的对于基金行业实务操作 的关联规矩的要求，信得过、无缺地反馈了本基金 2025 年 6 月 30 日的财务气象以及自 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日止时期的贪图效果和净钞票变动情况。                       第 17 页 共 45 页                   招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说    本论说期所禁受的司帐战略，司帐忖度与最近一期年度论说相一致。    本基金在本论说时期未发生紧要司帐战略变更。    本基金本论说时期未发生紧要司帐忖度变更。    本基金本论说期内无需要施展的紧要司帐差错更正。    凭证财税[2008]1 号《财政部、国度税务总局对于企业所得税几许优惠战略的示知》、 知》、财税[2012]85 号《对于实施上市公司股息红利死别化个东说念主所得税战略关联问题的通 知》、财税[2015]101 号《对于上市公司股息红利死别化个东说念主所得税战略关联问题的示知》、 财政部、税务总局、证监会公告 2019 年第 78 号《对于不时实施宇宙中小企业股份转让系统 挂牌公司股息红利死别化个东说念主所得税战略的公告》、财税[2016]36 号《对于全面推开营业 税改征升值税试点的示知》、财税[2016]46 号《对于进一步明确全面推开营改增试点金融 业关联战略的示知》、财税[2016]140 号《对于明确金融房地产开发教会辅助职业等升值税 战略的示知》、财税[2017]2 号《对于资管产物升值税战略关联问题的补充示知》、财税 [2017]56 号《对于资管产物升值税关联问题的示知》、财税[2017]90 号《对于租入固定资 产进项税额抵扣等升值税战略的示知》、财税[2023]39 号《对于减半征收证券往复印花税 的公告》极端他关连税务法则和实务操作，主要税项列示如下：    (1)证券投资基金(禁闭式证券投资基金，怒放式证券投资基金)处治东说念主垄断基金买卖股 票、债券免征升值税；2018 年 1 月 1 日起，公开召募证券投资基金处治东说念主运营公开召募证 券投资基金过程中发生的资管产物运营业务，以基金处治东说念主为升值税征税东说念主，暂适用通俗计 税方法，按照 3%的征收率交纳升值税。    (2)对质券投资基金从证券商场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权 的股息、红利收入，债券的利息收入极端他收入，暂不计缴企业所得税。    (3)对基金取得的股票股息红利所得，由上市公司代扣代缴个东说念主所得税；从公开刊行和 转让商场取得的上市公司股票，合手股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的，其股息红利所得全额 计入应征税所得额；合手股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按 50%计入应征税所得 额；合手股期限跳动 1 年的，股息红利所得暂免征收个东说念主所得税。上述所得息争适用 20%的税 率计征个东说念主所得税。                       第 18 页 共 45 页                            招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说           (4)对于基金从事 A 股买卖，出让方按 0.10%的税率交纳证券(股票)往复印花税，对受      让方不再交纳印花税；自 2023 年 8 月 28 日起，出让方减按 0.05%的税率交纳证券(股票)交      易印花税。           (5)本基金的城市爱戴建设税、教会费附加和地点教会附加等税费按确乎质交纳升值税      额的适用比例诡计交纳。                                                                     单元：东说念主民币元                     名目                              本期末 2025 年 6 月 30 日      活期进款                                                               826,034.68      便是：本金                                                              825,917.75            加：应计利息                                                          116.93            减：坏账准备                                                                -      如期进款                                                                        -      便是：本金                                                                       -            加：应计利息                                                                -            减：坏账准备                                                                -      其中：进款期限 1 个月以内                                                              -            进款期限 1-3 个月                                                           -            进款期限 3 个月以上                                                           -      其他进款                                                                        -      便是：本金                                                                       -            加：应计利息                                                                -            减：坏账准备                                                                -      整个                                                                 826,034.68                                                                     单元：东说念主民币元                                         本期末 2025 年 6 月 30 日      名目                      成本               应计利息             公允价值             公允价值变动 股票                  73,212,207.71              -        70,964,903.86     -2,247,303.85 贵金属投资-金交                                 -              -                    -                 - 所黄金合约        往复所                                 -              -                    -                 -        商场 债券     银行间                                 -              -                    -                 -        商场        整个                       -              -                    -                 - 钞票补助证券                          -              -                    -                 - 基金                              -              -                    -                 -                                     第 19 页 共 45 页                                招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说 其他                                  -               -                      -                      - 整个                      73,212,207.71               -          70,964,903.86          -2,247,303.85          本基金本论说期末无繁衍金融器具。          本基金本论说期末无各项买入返售金融钞票。          本基金本论说期末无买断式逆回购往复中取得的债券。          本基金本论说期末无其他钞票。                                                                            单元：东说念主民币元                    名目                                   本期末 2025 年 6 月 30 日      支吾券商往复单元保证金                                                                             -      支吾赎回费                                                                                   -      支吾证券出借违约金                                                                               -      支吾往复用度                                                                           4,858.71      其中：往复所商场                                                                         4,858.71            银行间商场                                                                             -      支吾利息                                                                                    -      预提用度                                                                          121,429.56      整个                                                                            126,288.27                                                                       金额单元：东说念主民币元                                           本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                   名目                                         基金份额（份）                        账面金额      上年度末                                    160,372,396.00                    160,372,396.00      本期申购                                    159,000,000.00                    159,000,000.00      本期赎回（以“-”号填列）                          -174,000,000.00                    -174,000,000.00      基金份额折算变动份额                                            -                                 -      本期末                145,372,396.00 145,372,396.00      注：本期申购含红利再投、转念入份（金）额，本期赎回含转念出份（金）额。                                         第 20 页 共 45 页                        招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说                                                                 单元：东说念主民币元           名目           已达成部分               未达成部分               未分派利润整个 上年度末                   -54,219,445.68         -32,425,052.06    -86,644,497.74 加：司帐战略变更                            -                      -                 -       前期差错更正                        -                      -                 -       其他                            -                      -                 - 本期期初                   -54,219,445.68         -32,425,052.06    -86,644,497.74 本期利润                    -8,983,440.10         14,353,464.19       5,370,024.09 本期基金份额往复产 生的变动数 其中：基金申购款               -59,106,055.48         -25,153,303.88    -84,259,359.36       基金赎回款             64,946,608.73         26,629,818.10      91,576,426.83 本期已分派利润                             -                      -                 - 本期末                    -57,362,332.53         -16,595,073.65    -73,957,406.18                                                                 单元：东说念主民币元              名目               本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 活期进款利息收入                                                              2,023.82 如期进款利息收入                                                                     - 其他进款利息收入                                                                     - 结算备付金利息收入                                                              155.59 其他                                                                      32.20 整个                                                                    2,211.61                                                                 单元：东说念主民币元                   名目                    本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 股票投资收益——买卖股票差价收入                                                   -343,323.84 股票投资收益——赎回差价收入                                                   -9,046,358.49 股票投资收益——申购差价收入                                                               - 股票投资收益——证券出借差价收入                                                             - 整个                                                               -9,389,682.33                                                                 单元：东说念主民币元                   名目                    本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 卖出股票成交总额                                                         44,853,369.85 减：卖出股票成本总额                                                       45,160,078.04 减：往复用度                                                              36,615.65                               第 21 页 共 45 页                   招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说 买卖股票差价收入                                                -343,323.84                                                    单元：东说念主民币元            名目                 本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 赎回基金份额对价总额                                            82,423,573.17 减：现款支付赎回款总额                                           44,256,837.17 减：赎回股票成本总额                                            47,213,094.49 减：往复用度                                                             - 赎回差价收入                                                -9,046,358.49   本基金本论说期内无股票申购差价收入。   本基金本论说期内无证券出借差价收入。   本基金本论说期内无债券投资收益。   本基金本论说期内无买卖债券差价收入。   本基金本论说期内无债券赎回差价收入。   本基金本论说期内无债券申购差价收入。   本基金本论说期内无钞票补助证券投资收益。   本基金本论说期内无买卖钞票补助证券差价收入。   本基金本论说期内无钞票补助证券赎回差价收入。                       第 22 页 共 45 页                      招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说      本基金本论说期内无钞票补助证券申购差价收入。      本基金本论说期内无贵金属投资收益。      本基金本论说期内无买卖贵金属差价收入。      本基金本论说期内无贵金属赎回差价收入。      本基金本论说期内无贵金属申购差价收入。      本基金本论说期内无繁衍器具买卖权证差价收入。      本基金本论说期内无繁衍器具其他投资收益。                                                       单元：东说念主民币元                 名目               本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 股票投钞票生的股利收益                                                564,602.81 其中：证券出借权利赔偿收入                                                         - 基金投钞票生的股利收益                                                           - 整个                                                         564,602.81                                                       单元：东说念主民币元              名目称呼            本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 ——股票投资                                                   14,353,464.19 ——债券投资                                                                - ——钞票补助证券投资                                                            - ——贵金属投资                                                               - ——其他                                                                  - ——权证投资                                                                -                          第 23 页 共 45 页                     招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说 减：应税金融商品公允价值变动产 生的预估升值税 整个                                                      14,353,464.19                                                       单元：东说念主民币元                名目               本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 基金赎回费收入                                                               - 替代损益                                                       111,777.17 整个                                                         111,777.17      本基金本论说期内无信用减值损失。                                                       单元：东说念主民币元         名目                本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 审计用度                                                           1,840.99 信息表露费                                                      39,671.58 证券出借违约金                                                               - 其他                                                             9,916.99 整个                                                         51,429.56      截止钞票欠债表日，本基金无需要施展的紧要或有事项。      截止财务论说批准报出日，本基金无需要表露的钞票欠债表日后事项。      本论说期内存在抑制关系或其他紧要狠恶关系的关联方未发生变化。                关联方称呼                         与本基金的关系 招商基金处治有限公司                          基金处治东说念主 中国星河证券股份有限公司                        基金托管东说念主 招商证券股份有限公司(以下简称“招商证券”) 基金处治东说念主的股东 注：基金的主要关联方包含基金处治东说念主、基金处治东说念主的股东及子公司、基金托管东说念主等。                         第 24 页 共 45 页                       招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说                                                          金额单元：东说念主民币元            本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月        上年度可比时期 2024 年 1 月 1 日至  关联方称呼                              占当期股票                            占当期股票                成交金额                 成交总额的          成交金额              成交总额的                                       比例                              比例 星河证券                            -           -         7,350,474.28     32.66% 招商证券               81,876,744.69       94.65%        15,152,577.85     67.34%     本基金本论说期内及上年度可比时期无通过关联方往复单元进行的债券往复。     本基金本论说期内及上年度可比时期无通过关联方往复单元进行的债券回购往复。     本基金本论说期内及上年度可比时期无通过关联方往复单元进行的权证往复。                                                          金额单元：东说念主民币元              本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日  关联方称呼                          占当期佣金总量         期末支吾佣金余        占期末支吾佣金              当期佣金                                 的比例             额              总额的比例  星河证券                       -               -              -              -  招商证券                8,179.47          94.65%       4,396.37         90.48%              上年度可比时期 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日  关联方称呼                          占当期佣金总量         期末支吾佣金余        占期末支吾佣金              当期佣金                                 的比例             额              总额的比例  星河证券                6,955.33          65.12%       6,955.33         71.68%  招商证券        3,725.92 34.88% 2,748.64 28.32%  注：1、本论说期内，本基金与关联方往复均在往常业务范围内按一般贸易要求坚贞。  金处治东说念主处治的被迫股票型基金的股票往复佣金费率原则上不得跳动商场平均股票往复佣  金费率，且不得通过往复佣金支付研究职业、流动性职业等其他用度；其他类型基金不错通  过往复佣金支付研究职业用度，但股票往复佣金费率原则上不得跳动商场平均股票往复佣金  费率的两倍，且不得通过往复佣金支付研究职业之外的其他用度。                                 第 25 页 共 45 页                    招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说 该类佣金条约的职业范围还包括佣金收取方为基金提供研究职业 （被迫股票型基金自 2024 年 7 月 1 日起不适用）。                                                         单元：东说念主民币元                     本期 2025 年 1 月 1 日至 2025    上年度可比时期 2024 年 1 月        名目                           年 6 月 30 日            1 日至 2024 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的管 理费 其中：应支付销售机构的客 户爱戴费    应支付基金处治东说念主的 净处治费 注：支付基金处治东说念主的基金处治东说念主报答按前一日基金钞票净值×0.50%的年费率计提，逐日 累计至每月月底，按月支付。其诡计公式为：   日基金处治东说念主报答＝前一日基金钞票净值×0.50%÷当年天数                                                         单元：东说念主民币元                     本期 2025 年 1 月 1 日至 2025    上年度可比时期 2024 年 1 月        名目                           年 6 月 30 日            1 日至 2024 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托 管费 注：支付基金托管东说念主的基金托管费按前一日基金钞票净值×0.10%的年费率计提，逐日累计 至每月月底，按月支付。其诡计公式为：   日基金托管费＝前一日基金钞票净值×0.10%÷当年天数   本基金本论说期内及上年度可比时期无与关联方进行银行间同行商场的债券（含回购） 往复。 务的情况   本基金本论说期内及上年度可比时期无与关联方通过商定申报方式进行的适用固如期 限费率的证券出借业务的情况。                          第 26 页 共 45 页                      招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说    业务的情况      本基金本论说期内及上年度可比时期无与关联方通过商定申报方式进行的适用商场化    期限费率的证券出借业务的情况。      本论说期内及上年度可比时期基金处治东说念主无垄断固有资金投成本基金的情况。                                                                份额单元：份               本期末 2025 年 6 月 30 日               上年度末 2024 年 12 月 31 日  关联方称呼                    合手有的基金份额占                              合手有的基金份额占             合手有的基金份额                          合手有的基金份额                           基金总份额的比例                              基金总份额的比例 招商证券股份有 限公司    注：表格中的比例为四舍五入的结果。                                                            单元：东说念主民币元               本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6   上年度可比时期 2024 年 1 月 1 日至     关联方称呼               月 30 日                  2024 年 6 月 30 日                 期末余额         当期利息收入           期末余额             当期利息收入    星河证券-活期    826,034.68 2,023.82 613,667.02 1,917.40    注：本基金的托管东说念主为中国星河证券股份有限公司，银行进款存放在具有基金托管经验的银    行，按银行商定利率计息。      本基金本论说期内及上年度可比时期无在承销期内参与关联方承销证券的情况。      本基金本论说期内未进行利润分派。      本基金本论说期末无因认购新发/增发证券而于期末合手有的流通受限证券。                             第 27 页 共 45 页                 招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说   本基金本论说期末未合手有暂时停牌等流通受限股票。   本基金本论说期末无因银行间商场债券正回购往复而典质的债券。   本基金本论说期末无因往复所商场债券正回购往复而典质的债券。   本基金本论说期末无参与转融通证券出借业务的证券。   本基金为股票型基金，本基金的运作波及的金融器具主要包括股票投资、债券投资等。 与这些金融器具关联的风险，以及本基金的基金处治东说念主处治这些风险所采取的风险处治战略 如下所述。   本基金的基金处治东说念主从事风险处治的标的是进步本基金风险诊疗后收益水平，保证本基 金的基金钞票安全，爱戴基金份额合手有东说念主利益。基于该风险处治标的，本基金的基金处治东说念主 风险处治的基本策略是识别和分析本基金运作时本基金濒临多样类型的风险，细则适应的风 险容忍度，并实时可靠地对多样风险进行监督，将风险抑制在礼貌的范围之内。本基金现在 濒临的主要风险包括：商场风险、信用风险和流动性风险。   本基金的基金处治东说念主建立了以全面、零丁、彼此制约以及定性和定量相伙同为原则的， 监事会、董事会及下设风险抑制委员会、防守长、风险处治委员会、法律合规部和风险处治 部等多档次的风险处治组织架构体系。   信用风险是指金融器具的一方到期无法推行约界说务以致本基金遭逢损失的风险。本基 金的信用风险主要存在于银行进款、结算备付金、存出保证金、债券投资、钞票补助证券投 资极端他。   本基金的银行进款存放于本基金的基金托管东说念主，与该银行进款关连的信用风险不紧要。 本基金在证券往复所进行的往复均与中国证券登记结算有限连累公司完成证券交收和款项 计帐，因此违约风险发生的可能性很小；本基金在进行银行间同行商场往复前均对往复敌手 进行信用评估并禁受券款拼集交割方式，以抑制相应的信用风险。   对于与债券投资、钞票补助证券投资等投资品种关连的信用风险，本基金的基金处治东说念主 通过对投资品种的信用等第评估来遴聘适应的投资对象，并限制单个投资品种的合手有比例来                     第 28 页 共 45 页                   招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说 处治信用风险。附注 6.4.13.2.1 至 6.4.13.2.6 列示了本基金所合手有的债券投资及钞票补助 证券投资的信用评级，该信用评级不包括本基金所合手有的国债、央行单子、战略性金融债。     本基金本论说期末及上年度末无按短期信用评级列示的债券投资。     本基金本论说期末及上年度末无按短期信用评级列示的钞票补助证券投资。     本基金本论说期末及上年度末无按短期信用评级列示的同行存单投资。     本基金本论说期末及上年度末无按恒久信用评级列示的债券投资。     本基金本论说期末及上年度末无按恒久信用评级列示的钞票补助证券投资。     本基金本论说期末及上年度末无按恒久信用评级列示的同行存单投资。     流动性风险是指基金处治东说念主未能以合理价钱实时变现基金钞票以支付投资者赎回款项 的风险。本基金流动性风险起首于基金商定怒放日兑付赎回资金的流动性风险，以及因部分 投资品种往复不活跃而出现的变现风险以及因投资聚集而无法在商场出现剧烈波动的情况 下以合理价钱变现投资的风险。本基金所合手有的金融钞票主要在证券往复所和银行间同行市 场往复。除附注 6.4.12 所表露的流通受限不成解放转让的基金钞票外，本基金未合手有其他 有紧要流动性风险的投资品种。除卖出回购金融钞票外，本基金所合手有的金融欠债的合约约 定到期日均为一年以内且不计息，可赎回基金份额净值(统统者权利)无固定到期日且不计息， 因此账面余额即为未折现的合约到期现款流量。     针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金处治东说念主在基金合同商定大宗赎回要求， 想象了极端情况下赎回资金的处理模式，抑制因怒放模式带来的流动性风险，灵验保障基金 合手有东说念主利益。     日常流动性风险处治中，本基金的基金处治东说念主逐日监控和预测本基金的流动性办法，通 过对投资品种的流动性办法来合手续地评估、遴聘、追踪和抑制基金投资的流动性风险。同期，                       第 29 页 共 45 页                       招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说 本基金通过预留一定的现款头寸，而况在需要时可通过卖出回购金融钞票方式融入短期资金， 以缓解流动性风险。      本基金按合同商定申购赎回可禁受一篮子股票的表情或现款替代方式，流动性风险相对 较低。 商场风险是指基金所合手金融器具的公允价值或畴昔现款流量因所处商场各样价钱成分的变 动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价钱风险。      利率风险是指利率敏锐性金融器具的公允价值及将来现款流受商场利率变动而发生波 动的风险。本基金的基金处治东说念主日常通过对利率水平的预测、分析收益率弧线及优化利率重 新订价日组合等方法对上述利率风险进行处治。      下表统计了本基金濒临的利率风险敞口。表中所示为本基金钞票及往复形成欠债的公允 价值，并按照合约规矩的从头订价日或到期日孰早者进行了分类。                                                                单元：东说念主民币元 本期末 2025 年 6 月 30 日   1 年以内        1-5 年   5 年以上   不计息             整个 钞票 货币资金                  826,034.68       -       -               -     826,034.68 结算备付金                  56,752.50       -       -               -      56,752.50 存出保证金                  18,659.08       -       -               -      18,659.08 往复性金融钞票                        -       -       -   70,964,903.86   70,964,903.86 繁衍金融钞票                         -       -       -               -               - 买入返售金融钞票                       -       -       -               -               - 债权投资                           -       -       -               -               - 应收股利                           -       -       -               -               - 应收申购款                          -       -       -               -               - 应收计帐款                          -       -       -     529,791.61      529,791.61 其他钞票                           -       -       -               -               - 钞票整个                  901,446.26       -       -   71,494,695.47   72,396,141.73 欠债 支吾赎回款                          -       -       -               -               - 支吾处治东说念主报答                        -       -       -      29,904.27       29,904.27 支吾托管费                          -       -       -        5,980.84        5,980.84 支吾计帐款                          -       -       -     818,978.53      818,978.53 卖出回购金融钞票款                      -       -       -               -               - 支吾销售职业费                        -       -       -               -               - 支吾投资参谋人费                        -       -       -               -               - 支吾利润                           -       -       -               -               -                             第 30 页 共 45 页                         招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说 应交税费                             -       -       -               -               - 其他欠债                             -       -       -     126,288.27      126,288.27 欠债整个                             -       -       -     981,151.91      981,151.91 利率敏锐度缺口                 901,446.26       -       -   70,513,543.56   71,414,989.82 上年度末 2024 年 12 月 31 日   1 年以内        1-5 年   5 年以上   不计息             整个 钞票 货币资金                    858,186.25       -       -               -     858,186.25 结算备付金                    52,648.68       -       -               -      52,648.68 存出保证金                    19,588.83       -       -               -      19,588.83 往复性金融钞票                          -       -       -   73,336,048.85   73,336,048.85 繁衍金融钞票                           -       -       -               -               - 买入返售金融钞票                         -       -       -               -               - 债权投资                             -       -       -               -               - 应收股利                             -       -       -               -               - 应收申购款                            -       -       -               -               - 应收计帐款                            -       -       -    1,244,622.31    1,244,622.31 其他钞票                             -       -       -               -               - 钞票整个                    930,423.76       -       -   74,580,671.16   75,511,094.92 欠债 支吾赎回款                            -       -       -               -               - 支吾处治东说念主报答                          -       -       -      33,823.40       33,823.40 支吾托管费                            -       -       -        6,764.69        6,764.69 支吾计帐款                            -       -       -    1,649,171.61    1,649,171.61 卖出回购金融钞票款                        -       -       -               -               - 支吾销售职业费                          -       -       -               -               - 支吾投资参谋人费                          -       -       -               -               - 支吾利润                             -       -       -               -               - 应交税费                             -       -       -               -               - 其他欠债                             -       -       -      93,436.96       93,436.96 欠债整个                             -       -       -    1,783,196.66    1,783,196.66 利率敏锐度缺口      930,423.76 - - 72,797,474.50                            73,727,898.26 注：上表按金融钞票和金融欠债的从头订价日或到期日孰早者进行分类。      本基金本论说期末及上年度末无利率风险的敏锐性分析。      其他价钱风险是指往复性金融钞票的公允价值受商场利率和外汇汇率除外的商场价钱 成分变动发生波动的风险，该风险可能与特定投资品种关连，也有可能与全体投资品种关连。 本基金主要投资于证券往复所上市或银行间同行商场往复的债券和股票，统统商场价钱成分 引起的金融钞票公允价值变动均径直反馈在当期损益中。本基金在构建钞票竖立和基金钞票                               第 31 页 共 45 页                   招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说 投资组合的基础上，通过建立预先和过后追踪误差的方式，对基金钞票的商场价钱风险进行 处治。                                                           金额单元：东说念主民币元               本期末 2025 年 6 月 30 日              上年度末 2024 年 12 月 31 日                                占基金钞票       名目                                                         占基金钞票                公允价值             净值比例             公允价值                                                                  净值比例（%）                                  （%） 往复性金融钞票- 股票投资 往复性金融钞票-                            -           -                     -               - 基金投资 往复性金融钞票-                            -           -                     -               - 贵金属投资 繁衍金融钞票-权                            -           -                     -               - 证投资 其他                         -           -                     -               - 整个             70,964,903.86       99.37         73,336,048.85          99.47 假定                                 对钞票欠债表日基金钞票净值的影响金额（单                                 位：东说念主民币元）       关连风险变量的变动                                 本期末（ 2025 年 6 月           上年度末（ 2024 年 12 分析                                           -3,548,245.19          -3,666,802.44   公允价值计量结果所属的档次，由对公允价值计量全体而言具有贫困敬爱敬爱的输入值所属 的最低档次决定：第一档次：相似钞票或欠债在活跃商场上未经诊疗的报价；第二档次：除 第一档次输入值外关连钞票或欠债径直或曲折可不雅察的输入值；第三档次：关连钞票或欠债 的不可不雅察输入值。                           第 32 页 共 45 页                     招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说                                                          单元：东说念主民币元 公允价值计量结果所属的层                       本期末 2025 年 6 月 30 日       上年度末 2024 年 12 月 31 日       次 第一档次                            70,964,903.86              69,804,072.45 第二档次                                        -               3,531,976.40 第三档次                                        -                          - 整个                              70,964,903.86              73,336,048.85      本基金以导致各档次之间转念的事项发生辰为证据各档次之间转念的时点。      对于证券往复所上市的股票和债券，若出现紧要事项停牌、往复不活跃(包括涨跌停时 的往复不活跃)或属于非公开刊行等情况，本基金不会于停牌日至往复归附活跃日历间、交 易不活跃时期及限售时期将关连股票和债券的公允价值列入第一档次；并凭证估值诊疗中采 用的不可不雅察输入值对于公允价值的影响进程，细则关连股票和债券公允价值应属第二档次 照旧第三档次。      本基金本论说期末及上年度末未合手有非合手续的以公允价值计量的金融器具。      不以公允价值计量的金融器具主要包括应收款项、卖出回购金融钞票和其他金融欠债， 其账面价值与公允价值之间无紧要互异。      本基金本论说期内及上年度可比时期无需要施展有助于通晓和分析司帐报表的其他事 项。                      §7 投资组合论说                                                       金额单元：东说念主民币元                                                       占基金总钞票的比例 序号             名目                    金额                                                          （%）       其中：股票                           70,964,903.86               98.02       其中：债券                                       -                    -          钞票补助证券                                   -                    -                          第 33 页 共 45 页                        招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说          其中：买断式回购的买入返售金融                                                      -                 -          钞票 注：此处的股票投资项含可退替代款估值升值。                                                           金额单元：东说念主民币元 代码              行业类别           公允价值（元）                   占基金钞票净值比例(%) A        农、林、牧、渔业                                -                     - B        采矿业                                     -                     - C        制造业                         56,426,703.47                 79.01          电力、热力、燃气及水分娩和 D                                                -                     -          供应业 E        建筑业                                     -                     - F        批发和零卖业                        820,600.00                   1.15 G        交通运载、仓储和邮政业                             -                     - H        住宿和餐饮业                                  -                     -          信息传输、软件和信息技艺服 I                                                -                     -          务业 J        金融业                                     -                     - K        房地产业                                    -                     - L        租借和商务职业业                                -                     - M        科学研究和技艺职业业                  13,111,170.39                 18.36 N        水利、环境和环球设施处治业                           -                     - O        住户职业、修理和其他职业业                           -                     - P        教会                                      -                     - Q        卫生和社会责任                       606,430.00                   0.85 R        文化、体育和文娱业                               -                     - S        详尽                                      -                     -          整个                          70,964,903.86                 99.37         本基金本论说期末未合手有积极投资的境内股票。         本基金本论说期末未合手有港股通投资股票。                            第 34 页 共 45 页                招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说 投资明细                                               金额单元：东说念主民币元                                                        占基金钞票 序号    股票代码    股票称呼      数目（股）         公允价值（元）           净值比例                                                         （％）                      第 35 页 共 45 页                    招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说 明细      本基金本论说期末未合手有积极投资的股票。                                                    金额单元：东说念主民币元                                                         占期初基金钞票 序号    股票代码       股票称呼          本期累计买入金额                                                         净值比例（％）                         第 36 页 共 45 页                      招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说 注：1、买入包括基金二级商场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等赢得的 股票； 额（成交单价乘以成交数目）填列，不有计划关连往复用度。                                                    金额单元：东说念主民币元                                                         占期初基金钞票 序号    股票代码      股票称呼            本期累计卖出金额                                                         净值比例（％） 注：1、卖出主要指二级商场上主动的卖出、换股、要约收购、刊行东说念主回购及行权等减少的 股票； （成交单价乘以成交数目）填列，不有计划关连往复用度。                                                    金额单元：东说念主民币元 买入股票成本（成交）总额                                             41,654,604.35 卖出股票收入（成交）总额                                             44,853,369.85                          第 37 页 共 45 页                招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说 注：1、买入包括基金二级商场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等赢得的 股票，卖出主要指二级商场上主动的卖出、换股、要约收购、刊行东说念主回购及行权等减少的股 票； 额（成交单价乘以成交数目）填列，不有计划关连往复用度。      本基金本论说期末未合手有债券。      本基金本论说期末未合手有债券。 细      本基金本论说期末未合手有钞票补助证券。 细      本基金本论说期末未合手有贵金属。      本基金本论说期末未合手有权证。      本基金将凭证风险处治的原则，以套期保值为办法，有遴聘地投资于流动性好、往复活 跃的股指期货合约。本基金在进行股指期货投资时，率先将基于对质券商场总体行情的判断 和组合风险收益的分析细则投资时机，并凭证风险钞票投资（或拟投资）的总体鸿沟和风险 系数决定股指期货的投资比例；其次，本基金将在详尽有计划证券商场和期货商场驱动趋势以 及股指期货流动性、收益性、风险特征和估值水平的基础上进行投资品种遴聘，以对冲风险 钞票组合的系统性风险和流动性风险。                       第 38 页 共 45 页                       招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说       本基金参与国债期货投资是为了灵验抑制债券商场的系统性风险，本基金将凭证风险管 理原则，以套期保值为主要办法，适度垄断国债期货提高投资组合运作遵循。在国债期货投 资过程中，基金处治东说念主通过对宏不雅经济和利率商场走势的分析与判断，并充分有计划国债期货 的收益性、流动性及风险特征，通过钞票竖立，严慎进行投资，以诊疗债券组合的久期，降 低投资组合的全体风险。       本论说期内，本基金投资国债期货相宜既定的投资战略和投资办法。       论说期基金投资的前十名证券的刊行主体未有被监管部门立案探问，不存在论说编制日 前一年内受到公开攻讦、处罚的情形。       本基金投资的前十名股票莫得超出基金合同规矩的备选股票库，本基金处治东说念主从轨制和 经过上要求股票必须先入库再买入。                                               金额单元：东说念主民币元 序号               称呼                       金额（元）       本基金本论说期末未合手有处于转股期的可转念债券。       本基金本论说期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。                           第 39 页 共 45 页                             招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说           本基金本论说期末积极投资前五名股票中不存在流通受限的情况。                             §8 基金份额合手有东说念主信息                                                                           份额单元：份                                                      合手有东说念主结构 合手有东说念主户数     户均合手有的基金                  机构投资者                                 个东说念主投资者  （户）         份额                                 占总份额比                                 占总份额比                              合手有份额                                    合手有份额                                                   例                                     例      序号                 合手有东说念主称呼                   合手有份额（份）               占上市总份额比例     注：以上数据由中国证券登记结算公司提供，前十名合手有东说念主均为场内合手有东说念主。     名目                       合手有份额总额（份）                      占基金总份额比例     基金处治东说念主统统从业东说念主员合手                                                        -                              -     有本基金     名目                                      合手有基金份额总量的数目区间（万份）     本公司高档处治东说念主员、基金投资和研究部门     负责东说念主合手有本怒放式基金     本基金基金司理合手有本怒放式基金                                                                   0                             §9 怒放式基金份额变动                                    第 40 页 共 45 页                  招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说                                                 单元：份 基金合同班师日(2021 年 2 月 8 日)基金份额 总额 本论说期期初基金份额总额                               160,372,396.00 本论说期基金总申购份额                                159,000,000.00 减：本论说期基金总赎回份额                              174,000,000.00 本论说期时期基金拆分变动份额（份额减少 以"-"填列） 本论说期期末基金份额总额                               145,372,396.00                    §10 紧要事件揭示    本论说期未召开基金份额合手有东说念主大会。    凭证本基金处治东说念主 2025 年 5 月 20 日的公告，经招商基金处治有限公司第七届董事会 总司理。    凭证本基金处治东说念主 2025 年 5 月 30 日的公告，经招商基金处治有限公司第七届董事会 总司理级）。    凭证本基金处治东说念主 2025 年 6 月 19 日的公告，经招商基金处治有限公司第七届董事会    凭证本基金处治东说念主 2025 年 6 月 27 日的公告，经招商基金处治有限公司第七届董事会    本论说期内，本基金托管东说念主的特地基金托管部门无紧要东说念主事变动。    本论说期无波及本基金处治东说念主、基金财产、基金托管业务的紧要诉官司项。    本论说期基金投资策略无改革。                        第 41 页 共 45 页                         招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说         本论说期本基金聘用的司帐师事务所未发生变更。         本论说期，基金处治东说念主莫得受到监管部门的稽察或处罚，亦未收到对于基金处治东说念主的高    级处治东说念主员受到监管部门的稽察或处罚的书面示知或文献。         本论说期内，本基金托管东说念主的托管业务部门极端关连高档处治东说念主员无受稽察或处罚等情    况。                                                                金额单元：东说念主民币元                            股票往复                     应支付该券商的佣金            往复                                      占当期股    券商称呼    单元                                                  占当期佣金     备注                      成交金额            票成交总           佣金            数目                                                  总量的比例                                      额的比例    招商证券      3       81,876,744.69    94.65%        8,179.47    94.65%        -    正当证券      2        4,631,229.51     5.35%         462.34      5.35%        -    星河证券   3                      -          -              -         -        -    注：（一）遴聘圭臬    较强，并通过基金处治东说念主的遵法探问。         （二）遴聘表情                                                                金额单元：东说念主民币元             债券往复                      债券回购往复                        权证往复                                                     占当期债                      占当期债                                                    占当期权 券商称呼                                                券回购成          成交金额        券成交总            成交金额                       成交金额         证成交总                                                     交总额的                      额的比例                                                    额的比例                                                      比例 招商证券             -         -                    -          -             -        -                                 第 42 页 共 45 页                        招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说 正当证券              -      -                   -       -             -      - 星河证券              -      -                   -       -             -      -                                                              法定表露    序号                 公告事项                        法定表露方式                                                               日历                                                  证券时报、基金处治             招商基金处治有限公司对于旗下基金估值变更             的公告                                                  基金电子表露网站             对于招商中证生物科技主题往复型怒放式指数                 证券时报、基金处治             为场内申购赎回代办券商的公告                       基金电子表露网站                                                  证券时报、基金处治             对于警惕冒用招商基金处治有限公司形状进行             诈欺行径的特等指示公告                                                  基金电子表露网站             招商基金处治有限公司旗下部分基金增多爱建                 证券时报、基金处治             公告                                   基金电子表露网站             招商基金处治有限公司旗下基金 2024 年第 4             证券时报及基金处治             季度论说指示性公告                            东说念主网站                                                  基金处治东说念主网站及中             招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券             投资基金 2024 年第 4 季度论说                                                  露网站             招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券                 基金处治东说念主网站及中             号）                                   露网站                                                  基金处治东说念主网站及中             招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券             投资基金基金产物贵府节录更新                                                  露网站             招商基金处治有限公司旗下部分基金增多东北                 证券时报、基金处治             公告                                   基金电子表露网站             招商基金处治有限公司对于招融成本私募股权                 证券时报、基金处治             告                                    基金电子表露网站             招商基金处治有限公司旗下基金 2024 年年度              证券时报及基金处治             论说指示性公告                              东说念主网站                                                  基金处治东说念主网站及中             招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券             投资基金 2024 年年度论说                                                  露网站                                                  证券时报、基金处治             招商基金处治有限公司对于垄断固有资金投资             旗下公募基金的公告                                                  基金电子表露网站                              第 43 页 共 45 页                   招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说       招商基金处治有限公司旗下基金 2025 年第 1        证券时报及基金处治       季度论说指示性公告                       东说念主网站                                       基金处治东说念主网站及中       招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券       投资基金 2025 年第 1 季度论说                                       露网站                                       证券时报、基金处治       招商基金处治有限公司对于提醒投资者合手续完       善身份信息贵府的公告                                       基金电子表露网站                                       证券时报、基金处治       招商基金处治有限公司对于高档处治东说念主员变更       的公告                                       基金电子表露网站                                       证券时报、基金处治       招商基金处治有限公司对于高档处治东说念主员变更       的公告                                       基金电子表露网站       招商基金处治有限公司旗下部分基金增多东吴            证券时报、基金处治       公告                              基金电子表露网站                                       证券时报、基金处治       招商基金处治有限公司对于高档处治东说念主员变更       的公告                                       基金电子表露网站                                       证券时报、基金处治       招商基金处治有限公司对于高档处治东说念主员变更       的公告                                       基金电子表露网站 金缔造的文献；      招商基金处治有限公司      地址：深圳市福田区深南正途 7088 号                       第 44 页 共 45 页                     招商中证生物科技主题往复型怒放式指数证券投资基金 2025 年中期论说   上述文献可在招商基金处治有限公司互联网站上查阅，大概在营业时刻内到招商基金管 理有限公司查阅。   投资者对本论评话如有疑问，可运筹帷幄本基金处治东说念主招商基金处治有限公司。   客户职业中心电话：400-887-9555   网址：http://www.cmfchina.com                                            招商基金处治有限公司                            第 45 页 共 45 页

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